બજાર નિયમનકાર સેબી હવે નાના રોકાણકારો માટે રોકાણને સરળ અને સસ્તું બનાવવાની તૈયારી કરી રહ્યું છે. આ માટે, સેબીએ બેઝિક સર્વિસીસ ડીમેટ એકાઉન્ટ (BSDA) નિયમોમાં સુધારો કરવાનો પ્રસ્તાવ મૂક્યો છે. આ અઠવાડિયે બહાર પાડવામાં આવેલ કન્સલ્ટેશન લેટર એવા સૂચનો આપે છે જે રોકાણ ખર્ચ ઘટાડી શકે છે અને ભાગીદારી વધારી શકે છે.
સેબી શું બદલવા માંગે છે?
BSDA, અથવા બેઝિક સર્વિસીસ ડીમેટ એકાઉન્ટ, ખાસ કરીને નાના રોકાણકારો માટે રચાયેલ એક ડીમેટ એકાઉન્ટ છે. તેનો હેતુ એ સુનિશ્ચિત કરવાનો હતો કે નાના રોકાણો ધરાવતા લોકોએ ભારે જાળવણી ચાર્જ ચૂકવવો ન પડે. તે 2012 માં શરૂ કરવામાં આવ્યું હતું જેથી નવા નિશાળીયા અથવા મર્યાદિત મૂડી ધરાવતા લોકો પણ શેરબજારમાં સરળતાથી રોકાણ કરી શકે. જો કે, SEBI માને છે કે BSDA એકાઉન્ટ્સ માટેના વર્તમાન નિયમોમાં રોકાણકાર દ્વારા રાખવામાં આવેલા શેરનું કુલ બજાર મૂલ્ય નક્કી કરવામાં આવે છે કે તેઓ BSDA માટે પાત્ર છે કે નહીં. જો કે, આ ઘણી સમસ્યાઓ ઉભી કરે છે. PTI ના અહેવાલ મુજબ, SEBI એ ત્રણ મુખ્ય ક્ષેત્રો ઓળખ્યા છે જ્યાં ફેરફારોની જરૂર છે.
ZCZP, અથવા શૂન્ય-કૂપન, શૂન્ય-મુદ્દા બોન્ડ્સ, ખાસ બોન્ડ્સ છે જે બજારમાં વેચી કે ટ્રેડ કરી શકાતા નથી. વધુમાં, તેઓ રોકાણકારોને કોઈ વળતર (વ્યાજ અથવા મુદ્દલ) આપતા નથી. આ બોન્ડ્સ મોટે ભાગે સામાજિક કલ્યાણ પ્રોજેક્ટ્સ માટે જારી કરવામાં આવે છે, તેથી તેઓ રોકાણનું ઓછું અને સામાજિક યોગદાનનું વધુ પ્રતિનિધિત્વ કરે છે. BSDA પાત્રતા રોકાણકારના પોર્ટફોલિયોના બજાર મૂલ્ય દ્વારા નક્કી કરવામાં આવે છે. જો કે, સમસ્યા એ છે કે ZCZP બોન્ડ્સનું કોઈ વાસ્તવિક મૂલ્ય હોતું નથી, છતાં સિસ્ટમ ઘણીવાર તેમને રોકાણ તરીકે સમાવે છે. આ કૃત્રિમ રીતે પોર્ટફોલિયોના કુલ મૂલ્યને વધારે છે, જેનાથી એવી છાપ પડે છે કે રોકાણકાર પાસે મોટું રોકાણ છે. પરિણામે, જ્યારે તેમની પાસે ખરેખર કોઈ વધારાનું રોકાણ ન હોય ત્યારે તેમને BSDA લાભોના લાભોમાંથી બાકાત રાખવામાં આવી શકે છે. આ કારણોસર, SEBI એ પ્રસ્તાવ મૂક્યો છે કે ZCZP બોન્ડ્સને BSDA માટે પોર્ટફોલિયો મૂલ્યની ગણતરીમાંથી સંપૂર્ણપણે બાકાત રાખવામાં આવે, જેથી નાના રોકાણકારોને તકનીકી કારણોસર નુકસાન ન થાય.
ડિલિસ્ટેડ સિક્યોરિટીઝને સસ્પેન્ડેડ સિક્યોરિટીઝ તરીકે ગણવી
ડિલિસ્ટેડ સિક્યોરિટીઝ એવા શેર છે જે સ્ટોક એક્સચેન્જમાંથી સંપૂર્ણપણે દૂર કરવામાં આવ્યા છે, એટલે કે હવે તેમનો વેપાર થતો નથી. કારણ કે આવા શેરમાં ટ્રેડિંગ બંધ થઈ ગયું છે, તેથી તેમનું સાચું બજાર મૂલ્ય નક્કી કરી શકાતું નથી. આ જ વાત સસ્પેન્ડેડ સિક્યોરિટીઝને પણ લાગુ પડે છે, જેમનું ટ્રેડિંગ અસ્થાયી રૂપે બંધ કરવામાં આવ્યું છે. જ્યારે કોઈ શેરનું ટ્રેડિંગ થતું નથી, ત્યારે તેનું મૂલ્ય ફક્ત કાગળ પર હોય છે; તેમાંથી કોઈ વાસ્તવિક મૂલ્ય મેળવી શકાતું નથી. સેબી જણાવે છે કે જો આવા શેર BSDA એકાઉન્ટના પોર્ટફોલિયો મૂલ્યમાં સમાવવામાં આવે છે, તો રોકાણકારનું કુલ રોકાણ વધુ પડતું દેખાઈ શકે છે અને તેમને BSDA ના ઓછા ખર્ચના લાભોમાંથી બાકાત રાખવામાં આવી શકે છે. તેથી, SEBI એ ભલામણ કરી છે કે સસ્પેન્ડેડ સિક્યોરિટીઝની જેમ ડિલિસ્ટેડ સિક્યોરિટીઝને BSDA મૂલ્યની ગણતરીમાંથી બાકાત રાખવામાં આવે, જે વાજબી અને સચોટ મૂલ્યાંકન સુનિશ્ચિત કરે છે.
કેટલાક શેર અતરલ હોય છે, એટલે કે તેમને સરળતાથી ખરીદી કે વેચી શકાતા નથી, પરંતુ તેઓ હજુ પણ સ્ટોક એક્સચેન્જમાં લિસ્ટેડ હોય છે અને ચોક્કસ પદ્ધતિઓ દ્વારા ટ્રેડ કરી શકાય છે. આવા શેરનું વાસ્તવિક મૂલ્ય નક્કી કરવું મુશ્કેલ છે કારણ કે તેમનો ટ્રેડિંગ સામાન્ય બજારમાં થતો નથી. સેબીએ પ્રસ્તાવ મૂક્યો છે કે BSDA એકાઉન્ટ પાત્રતા નક્કી કરતી વખતે, આ અતરલલ પરંતુ લિસ્ટેડ શેરના છેલ્લા બંધ ભાવને ધ્યાનમાં લેવો જોઈએ. આ રોકાણકારની સાચી સ્થિતિનું સચોટ મૂલ્યાંકન કરશે અને BSDA પાત્રતા નક્કી કરવામાં ન્યાયીતા જાળવી રાખશે.
સમાચાર એજન્સી પીટીઆઈ અનુસાર, સેબીએ જનતાને 15 ડિસેમ્બર સુધીમાં આ નવી દરખાસ્તો પર તેમના સૂચનો અને ટિપ્પણીઓ સબમિટ કરવા જણાવ્યું છે. આનો અર્થ એ છે કે સામાન્ય રોકાણકારો, નિષ્ણાતો અથવા કોઈપણ વ્યક્તિ સેબીને કહી શકે છે કે આ ફેરફારો કેટલા યોગ્ય અને ઉપયોગી છે, અથવા તેમને વધુ સુધારાની જરૂર છે કે નહીં. જો સેબી આ સૂચનો અપનાવે છે અને નવા નિયમો લાગુ કરવામાં આવે છે, તો તેનો અર્થ એ થશે કે નાના રોકાણકારો સરળતાથી અને ઓછા ખર્ચે BSDA ખાતા ખોલી શકશે.