શેરબજાર સર્વકાલીન ઊંચાઈ પર, પણ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ કેમ સાવધન છે, વધુ અહીં જાણો

શેરબજારમાં જોરદાર તેજી જોવા મળી રહી છે. શેરબજાર સર્વોચ્ચ સ્તરે પહોંચ્યું છે, પરંતુ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ સાવચેત રહ્યા છે, તેમના પોર્ટફોલિયોમાં ₹2 લાખ કરોડ અથવા રોકાણ વગરના રાખે છે. ઓક્ટોબર સુધીમાં, મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ પાસે ₹2.09 લાખ કરોડ હતા. મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ પાસે આટલી મોટી માત્રામાં રોકડ રાખવાનું મુખ્ય કારણ બજાર મૂલ્યાંકન છે. મતલબ કે, હાલમાં ઘણા શેરના ભાવ તેમના લાંબા ગાળાના સરેરાશ કરતા વધારે છે.

મોટી કંપનીઓના શેર તેમના ઐતિહાસિક સરેરાશથી ઉપર ટ્રેડ થઈ રહ્યા છે. આનો અર્થ એ થયો કે આ શેરો પહેલા કરતા વધુ મોંઘા છે. મિડ-કેપ કંપનીઓના શેર કમાણીના આશરે 27-28 ગણા ભાવે ટ્રેડ થઈ રહ્યા છે. આ શેર મોંઘા પણ છે, પરંતુ તેમનો નફો મોટી કંપનીઓ કરતા વધુ ઝડપથી વધી રહ્યો છે. તેઓ બે આંકડાની વૃદ્ધિ, એટલે કે 10% કે તેથી વધુનો અનુભવ કરી રહ્યા છે, જ્યારે મોટી કંપનીઓના શેર ફક્ત એક આંકડાની વૃદ્ધિ, એટલે કે લગભગ 7%-9% નો જ અનુભવ કરી રહ્યા છે. તેથી, રોકાણકારો મિડ-કેપ શેરો માટે પ્રીમિયમ, એટલે કે થોડી ઊંચી કિંમત ચૂકવવા તૈયાર છે.

ફંડ મેનેજરો માને છે કે બજાર હાલમાં સસ્તું નથી, એટલે કે ઊંચા વળતરવાળા શેરો સરળતાથી ઉપલબ્ધ નથી. જોકે, દેશની અર્થવ્યવસ્થા અને કોર્પોરેટ સ્વાસ્થ્ય (મેક્રો ફંડામેન્ટલ્સ) સુધરી રહ્યા છે. આનો અર્થ એ છે કે ઘણા શેર વાજબી ભાવે ઉપલબ્ધ છે. સ્પષ્ટપણે રોકાણ યોગ્ય નથી, પરંતુ વિચારશીલ રોકાણ માટે તકો બાકી છે, ખાસ કરીને જ્યારે બજારમાં ધીમે ધીમે સુધારો થવાની અપેક્ષા છે. હાલમાં, ભારતમાં લગભગ 48 મ્યુચ્યુઅલ ફંડ હાઉસ છે. આમાંથી પાંચ ફંડ હાઉસ પાસે તેમના પોર્ટફોલિયોમાં ₹10,000 કરોડથી વધુ રોકડ છે. આનો અર્થ એ છે કે આ ફંડ્સ હજુ પણ નવા રોકાણોની રાહ જોઈ રહ્યા છે.

ઓક્ટોબરમાં ICICI પ્રુડેન્શિયલ મ્યુચ્યુઅલ ફંડે તેના પોર્ટફોલિયોમાં સૌથી વધુ રોકડ રકમ ₹32,823 કરોડ રાખી હતી. આનો અર્થ એ થયો કે ફંડ હજુ પણ બજારમાં ખૂબ ઝડપથી રોકાણ કરવા અંગે સાવચેત છે. બીજી તરફ, AUM દ્વારા સૌથી મોટા ફંડ હાઉસ, SBI મ્યુચ્યુઅલ ફંડે ઓક્ટોબરમાં ₹31,912 કરોડ રોકડ રાખી હતી. આ એ પણ દર્શાવે છે કે મોટા ફંડ્સ પણ હજુ સુધી રોકાણ કરવા માટે ઉતાવળ કરી રહ્યા નથી. મ્યુચ્યુઅલ ફંડ ઉદ્યોગમાં તાજેતરમાં પ્રવેશ કરનાર JioBlackRock મ્યુચ્યુઅલ ફંડ પાસે તેના પોર્ટફોલિયોમાં માત્ર ₹53.92 કરોડ રોકડ છે. આ તેના કુલ રોકાણના માત્ર 2.28% છે, જેનો અર્થ એ થાય કે નવું ફંડ હજુ પણ તેના પ્રારંભિક તબક્કામાં છે.

એક્સિસ એમએફના જયેશ સુંદરે જણાવ્યું હતું કે - એક વર્ષના સ્થિરીકરણ પછી, મૂલ્યાંકન વાજબી સ્તરે આવી ગયું છે.

એક્સિસ મ્યુચ્યુઅલ ફંડના જયેશ સુંદર કહે છે કે છેલ્લા એક વર્ષમાં સ્થિર થયા પછી નિફ્ટી વેલ્યુએશન હવે વાજબી સ્તરે પહોંચી ગયા છે. ટાટા એસેટ મેનેજમેન્ટના રાહુલ સિંહ કહે છે કે ભારતીય કંપનીઓ માટે નફાના અંદાજમાં સુધારો અને વૈશ્વિક સ્તરે વાજબી મૂલ્યાંકનને કારણે તેઓ આગામી 12-15 મહિનામાં ભારતીય શેરબજાર વિશે થોડા વધુ આશાવાદી છે.